Τα Credit Default Swaps μπορούν
να ενεργοποιηθούν εάν και εφόσον η ISDA, η Διεθνής Ένωση Συμφωνιών Ανταλλαγής Παραγώγων, μέλη της
οποίας είναι οι μεγαλύτερες τράπεζες του κόσμου, αποφασίσει πως μία κίνηση
αποτελεί πιστωτικό γεγονός. Το πρόβλημα που προκύπτει επομένως, είναι εάν το haircut του
Ελληνικού χρέους αποτελεί πιστωτικό γεγονός, ή όχι.
Σύμφωνα με τα όσα
έχουν γίνει γνωστά, ο γενικός σύμβουλος
της ISDA για την Ευρώπη ο Ντέιβιντ Τζιν, δήλωσε τα ακόλουθα ως προς τη
διαδικασία που ακολουθείται: «Όταν υπάρξει κάποια επίσημη ανακοίνωση
οποιοσδήποτε που έχει κάποια σχέση με την αγορά των cds και θεωρεί ότι θίγεται θα μπει στην ιστοσελίδα
μας και θα κάνει μια ερώτηση στην Ειδική Επιτροπή. Ένα από τα μέλη της πρέπει
επίσημα να κάνει δεκτό το αίτημα και τότε συγκαλείται η Επιτροπή για να κρίνει
αν η ανταλλαγή ομολόγων που προτείνεται συνιστά πιστωτικό γεγονός. Στην
Επιτροπή λαμβάνουν μέρος 15 μέλη, αν οι 12 κρίνουν ότι αποτελεί πιστωτικό
γεγονός, τότε τα αποτελέσματα και οι ψήφοι ανακοινώνονται στο Διαδίκτυο,
θεωρείται πιστωτικό γεγονός και ενεργοποιούνται τα cds».
